Действие фильма \"Две женщиины\" происходит в 40-х годах XIX века в усадьбе богатого помещика Аркадия Сергеевича Ислаева (Александр Балуев).

Появление Алексея Николаевича Беляева (Никита Волков) — нового учителя, нанятого на лето для сына Ислаевых, изменило неторопливое течение жизни в усадьбе. Десятилетний Коля был в полном восторге от своего воспитателя, который смастерил ему настоящий лук со стрелами, начал строить воздушного змея и обещал научить лазать по деревьям.

Но не только Коля всей душой привязался к Алексею Николаевичу. Молодой учитель полностью завладел сердцем юной Верочки (Анна Леванова), воспитанницы Ислаевых, и даже Колина мать, Наталья Петровна Ислаева (Анна Астраханцева) в присутствии Беляева начала испытывать необъяснимое душевное волнение. Только с ним она была весела и приветлива, с остальными же все чаще становилась раздражительной и необщительной.

Изменения в поведении Натальи Петровны не остались незамеченными ее давним воздыхателем – другом семьи Михаилом Александровичем Ракитиным (Рэйф Файнс). Но Ракитин, не догадываясь об их истинных причинах, принял их на свой счет и решил, что он просто надоел хозяйке дома.

Сам же виновник образовавшегося «любовного четырехугольника» поначалу не выказывал особого расположения ни к Верочке, ни к Ислаевой. Между тем две женщины, ставшие соперницами, испытывая то ревность, то угрызения совести, начали вести борьбу за Алексея Николаевича.